Hanya sedikit yang siap untuk keruntuhan dramatis crypto exchange FTX pada 11 November. Insiden tersebut telah menyebabkan ratusan ribu pelanggan tanpa akses ke dana mereka, dan efek riak telah menghapus miliaran dolar dari pasar, serta menimbulkan keraguan atas integritas perusahaan kripto lainnya.

FTX tertanam begitu dalam di cryptosphere sehingga banyak perusahaan (termasuk pemberi pinjaman crypto Genesis dan BlockFi) telah menghabiskan minggu lalu dengan tergesa-gesa menghitung eksposur keuangan mereka sendiri terhadap keruntuhan, karena takut mereka akan terseret ke dalam gelombang besar.

Namun, yang lain telah merasakan peluang dalam krisis dan menyiapkan rencana untuk mencegah penularan lebih lanjut. “Kami benar-benar berpikir ini adalah periode pembersihan yang sangat baik,” kata Changpeng Zhao, CEO Binance, selama Q&A Twitter Spaces awal pekan ini. “Proyek yang lemah hilang, dan industri jauh lebih sehat.”

Zhao, yang pergi dengan CZ, mengatakan dia memiliki rencana untuk menavigasi kejatuhan saga FTX dan membangun kembali kepercayaan. Dengan tidak beroperasinya salah satu pesaing utama Binance, suara perusahaan sebagai pertukaran crypto terbesar di dunia menjadi semakin berpengaruh.

Dalam serangkaian tweet yang diterbitkan sejak 8 November, CZ mengumumkan bahwa Binance akan menerbitkan “bukti cadangan” yang transparan, untuk menunjukkan bahwa mereka menyimpan cukup uang tunai untuk mendanai penarikan, dan meluncurkan dana pemulihan untuk membantu menopang proyek yang sah dalam kesulitan.

Pada tanggal 15 November, dia menindaklanjuti dengan posting blog yang menetapkan praktik terbaik untuk pertukaran, yang dapat diringkas menjadi: Jangan berjudi, jangan meminjam, dan jangan curang. “Kita tidak bisa membiarkan beberapa aktor jahat menodai reputasi industri ini ketika masih dalam masa pertumbuhan,” tulis CZ.

Dalam seminggu terakhir, banyak pertukaran crypto lainnya mengikuti. Bitfinex, Crypto.com, Huobi, OKX, dan Kucoin semuanya telah merilis atau berjanji untuk merilis bukti cadangan. Beberapa, seperti Kraken dan Coinbase, berusaha menyoroti bahwa mereka telah menerbitkan akun untuk sementara waktu. Hampir semuanya telah menjanjikan dukungan untuk dana pemulihan CZ atau menjanjikan investasi lebih lanjut dalam startup crypto.

Suasana di antara bursa tenang tapi optimis. Mereka berharap bahwa lebih banyak transparansi akan memungkinkan mereka untuk terus menarik pendatang baru crypto, sambil membatasi risiko dituduh akuntansi gaya FTX.

“Ini merupakan kemunduran besar bagi industri kripto,” kata Blair Halliday, direktur pelaksana Inggris di Kraken, sebuah bursa yang saat ini memproses $600 juta dalam transaksi kripto per hari. “[Tapi] kami percaya langkah-langkah industri yang masuk akal, seperti audit bukti cadangan, akan menjadi titik awal yang penting untuk mendapatkan kembali hilangnya kepercayaan pada ekosistem.”

Demikian pula, Paolo Aroino, CTO di Bitfinex (yang menampung $100 juta dalam perdagangan harian), mengatakan hanya pertukaran dengan rekam jejak untuk tata kelola yang bertanggung jawab yang akan bertahan, tetapi “industri cryptocurrency akan muncul lebih kuat” dari cobaan itu.

Namun, ada pemimpin industri yang percaya bahwa keruntuhan FTX harus dilihat sebagai peluang untuk evaluasi ulang yang lebih dalam, dan kembali ke prinsip dasar gerakan mata uang kripto: desentralisasi.

“Ini adalah momen pembelajaran yang bagus untuk industri ini,” kata Hayden Adams, pencipta UniSwap, bursa terdesentralisasi (DEX) terbesar di dunia. “Fakta bahwa [pendiri FTX Sam Bankman-Fried] memiliki kemampuan untuk melakukan [apa yang dia lakukan] menunjukkan fakta bahwa dia sedang membangun produk terpusat di mana dia memiliki kendali penuh.”

Tidak seperti pertukaran tradisional, yang memungkinkan orang menukar mata uang reguler dengan crypto dan menyimpan aset atas nama pelanggan, DEX tidak pernah mengendalikan dana pelanggan, dan perdagangan dilakukan secara peer-to-peer. Menurut Adams, model terdesentralisasi ini menghilangkan risiko perantara yang menyebabkan FTX mendapatkan dirinya sendiri ke dalam air panas.

UniSwap masih dalam proses dari perspektif pengalaman pengguna. “Jika Anda membandingkan kami dengan Internet, kami masih berada di era dialup,” kata Adams. Tapi dia percaya bahwa DEX pada waktunya akan menggantikan pertukaran seperti Binance sebagai kendaraan masuk untuk perdagangan crypto.

Tak satu pun dari langkah-langkah yang dilakukan pertukaran crypto akan menangkal periode pengawasan peraturan yang meningkat yang sekarang diharapkan akan dimulai.

Hingga saat ini, upaya untuk mengatur perusahaan crypto berjalan terlalu lambat, sebagian karena kerumitan teknologi yang mendasarinya, kata Charley Cooper, mantan COO Commodity Futures Trading Commission (CFTC) di AS. Tetapi skala keruntuhan FTX kemungkinan akan menyalakan api di bawah regulator di seluruh dunia.

Beberapa telah menunjukkan bahwa keruntuhan profil tinggi telah terjadi beberapa kali dalam keuangan tradisional, yang dapat memberikan preseden yang berguna untuk regulasi dalam crypto. Justin Sun, pendiri jaringan TRON dan anggota dewan penasehat Huobi Global, mengatakan krisis di lembaga keuangan biasanya diikuti oleh “peraturan dan pengawasan yang ditingkatkan [yang] berfungsi untuk memperkuat industri,” dan bahwa “hampir pasti industri aset virtual akan menuju ke jalur yang sama.”

Uni Eropa telah bekerja selama dua tahun terakhir pada seperangkat undang-undang baru yang akan berlaku untuk organisasi kripto, yang dikenal sebagai Pasar Aset Kripto (MiCA), yang dirancang untuk melindungi dana konsumen dan stabilitas keuangan. Rinciannya sekarang telah diselesaikan dan siap untuk dilakukan pemungutan suara pada Februari 2023.

Jika disahkan, MiCA akan menghentikan perusahaan crypto menggunakan trik akuntansi untuk mengaburkan batas antara dana mereka sendiri dan klien, sebuah pelanggaran yang tampaknya telah memainkan peran penting dalam kejatuhan FTX.

“Jika MiCA diberlakukan, [keruntuhan FTX] tidak akan terjadi seperti ini,” kata Stefan Berger, anggota Parlemen Eropa (MEP) Jerman yang memimpin upaya pembuatan undang-undang baru. “Kasus FTX adalah momen Lehman Brothers untuk crypto. Apa yang dibutuhkan cryptosphere sekarang adalah kepercayaan, dan untuk membangun kepercayaan, Anda memerlukan peraturan yang jelas dan kejelasan peraturan.”

Sementara itu, di AS, pemerintahan Biden pada bulan September menguraikan rencana untuk mengatur industri crypto untuk pertama kalinya. Kerangka baru ini bertujuan untuk menindak penipuan dan menjamin stabilitas keuangan, sambil memberikan kelonggaran yang cukup untuk inovasi dan kewirausahaan.

Namun, ini adalah keseimbangan yang sulit dicapai, dan masih ada pertanyaan tentang badan pengatur mana yang harus memimpin, Komisi Sekuritas dan Bursa atau CFTC.

Komunitas crypto terbagi atas apakah lebih banyak peraturan adalah hal yang baik: Mereka yang tertarik pada cryptocurrency karena perannya sebagai penghalang jangkauan pemerintah akan meringis pada prospek peraturan yang lebih ketat, tetapi yang lain telah menyimpulkan bahwa perusahaan memerlukan peraturan untuk menciptakan platform yang stabil dan menyediakan konsumen perlindungan yang layak mereka dapatkan.

Bankman-Fried, pendiri FTX, telah menjadi advokat yang blak-blakan untuk regulasi yang lebih ketat dan menghabiskan banyak waktu di Capitol Hill. Secara khusus, dia mendukung undang-undang yang disebut Undang-Undang Perlindungan Konsumen Komoditas Digital, yang belum ditulis menjadi undang-undang, yang antara lain dapat memberlakukan pembatasan yang lebih ketat pada DEX.

Tapi laporan dari Vox kemarin mempertanyakan kepercayaan Bankman-Fried pada regulasi. “Persetan dengan regulator,” katanya dalam percakapan pribadi dengan seorang reporter melalui Twitter.

“Mereka membuat segalanya menjadi lebih buruk.” Mungkin menyesali keterusterangannya, Bankman-Fried sejak itu menarik kembali komentarnya, mengklaim bahwa beberapa regulator telah “sangat membuatnya terkesan”. Tapi apa pun keyakinannya yang sebenarnya, tampaknya, melalui jalan memutar, dia akan memainkan peran sentral dalam mengubah lanskap regulasi.

“Ironisnya, Sam mungkin berhasil dalam pencariannya untuk peraturan pemerintah yang lebih agresif dari industri crypto,” kata William Quigley, salah satu pendiri stablecoin Tether. “Tapi untuk semua alasan yang salah.”

Sumber :

Baca Juga :